千里马配资能耗新标改善多晶硅供需格局，藏粤直流工程正式开工

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　　文章来源：研报虎

　　本周（20250915-20250919）板块行情

　　电力设备与新能源板块：本周上涨3.07%，涨跌幅排名第2，强于上证指数。本周锂电池指数涨幅最大，核电指数跌幅最大。锂电池指数上涨9.25%，工控自动化上涨2.02%，新能源汽车指数上涨1.09%，储能指数上涨0.29%，太阳能指数下跌1.06%，风力发电指数下跌1.31%，核电指数下跌3.76%。

　　新能源车：2025年1-7月全球动力电池总装车量同比增长35.3%

　　根据SNEResearch最新数据，2025年1-7月，全球动力电池装车量达590.7GWh，同比增长35.3%。从装机量来看，宁德时代以221.4GWh的装机量持续领先，稳居全球第一；比亚迪以105.0GWh保持第二位；LG新能源以56.1GWh位列第三。蜂巢能源表现依旧亮眼，以装机量15.6GWh实现同比增长97.1%，延续高速增长态势。亿纬锂能和国轩高科同比增速均超过75%，增长势头强劲。从市场份额来看，宁德时代市占率达37.5%，继续占据全球三分之一以上的市场；比亚迪市占率为17.8%，两家企业合计占全球份额55.3%，行业龙头地位稳固。

　　新能源发电：能耗新标重构供需格局，硅片涨价部分落地

　　9月16日，国家标准化管理委员会发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项强制性国家标准（征求意见稿）。本次修订的硅多晶单位产品能耗限额指标较GB29447-2022版标准相比1、2、3级指标均有大幅减少。该标准正式实施后，多晶硅单位产品能耗不达基准值要求（6.4kgce/kg）的企业将被限期整改，逾期未改或整改后未达准入值（5.5kgce/kg）的企业将被关停。根据初步统计，现有产能结构有序调整后，国内多晶硅有效产能将降至约240万吨/年，较2024年底下降16.4%，与已建成的装置产能相比减少31.4%。因此，随着能耗新标的严格执行，多晶硅供需格局将得到实质性改善。

　　电力设备及工控：藏粤直流工程正式开工，云南电网建设迎来大规模发展

　　藏粤直流工程是当前全球输电能力最强、技术水平最先进、投资规模最大的柔性直流输电项目，于2029年全面建成投运，届时每年可向粤港澳大湾区输送超过430亿千瓦时清洁电能。云南清洁能源装机规模位居全国第一，电网建设稳步推进，500千伏鹿城变电站主变扩建、500千伏德茂输变电工程、500千伏耿马输变电工程等一批重点项目正加快实施。

　　本周关注：宁德时代，科达利，大金重工，海力风电，德业股份，良信股份，盛弘股份，厦钨新能，许继电气，明阳电气等。

　　风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。

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